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2369菱生接獲InvenSense陀螺儀封裝大單成功切入蘋果供應鏈

新聞主題 飆股分享 2010/9/8 下午 12:39:49

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熊貓 張貼於2010/9/8 下午 12:39:49
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菱生公告半年報 H1稅後EPS 1.18元


(1)菱生10Q2稅後淨利達2.88億元(EPS 0.78元),優於預期的2.46億元(EPS 0.67元),主因為毛利率26.8%,優於預期的26.2%,另外費用及稅率皆較預期低,10H1 菱生稅後EPS 1.18元,已超越去年全年水準。

(2)7月營收6.26億元,MoM 2.2%,由於客戶提前拉貨至Q2、PWM IC及Nor Flash客戶需求下滑,8、9月營收將開始下滑,研究部預估10Q3營收18.3億元,QoQ 3.9%,單季EPS 0.74元。10Q4將季節性衰退7.7%,10Q4單季EPS 0.64元。由10Q2獲利優於預期,在基期墊高下,研究部上修10年EPS為2.55元(原預估2.24元)。

(3)未來觀察重點︰菱生擅長MEMS封裝,為國內少數幾家切入此領域之廠商,目前為Invensense與Akustica代工陀螺儀與麥克風,目前佔營收比重約3%,預計年底可至5%,由於MEMS封裝技術門檻高,一般廠商要通過認證需達2年以上,因此產能利用率在80%以上時,毛利率可逼近40%,遠高於公司平均水準,預期在智慧型手機採用陀螺儀滲透率增加下,菱生陀螺儀之出貨明年有機會倍增(市場傳言今年約500萬顆/月,明年有機會至1000萬顆/月)。

(4)投資建議︰研究部預估未來四季菱生EPS 2.7元,給予PER 9X(PER合理區間8~11X),目標價24元,建議買進。

投資建議:
目標價24元,建議買進。

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●菱生Q2淨利創新高 季增1倍☆
相關個股: 菱生


(中央社記者張建中新竹2010年8月30日電)半導體封測
廠菱生 (2369)第2季營運表現亮麗,稅後淨利新台幣
2.88億元,季增1.03倍,並創下單季獲利新高紀錄,每
股純益0.8元。

菱生第2季營收達17.65億元,季增22%。毛利率
26.8%,較第1季拉升5.11個百分點,稅後淨利達2.88
億元,季增1.03倍,每股純益0.8元。

菱生上半年營收32.12億元,年增54%,毛利率
24.49%,較去年同期大幅拉升11.04個百分點,稅後淨
利4.3億元,遠比去年同期虧損2911萬元佳,並已超越
去年整年度獲利2.69億元,每股純益1.2元。

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菱生 搶InvenSense陀螺儀大單

【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】

今日市場傳出菱生(2369)接獲InvenSense陀螺儀封裝大單,且從第四季開始出貨,對進入傳統淡季的第四季營運,增添正面助益,由於封測業較少業者介入陀螺儀封測領域,促使接單價與毛利率比其他產品線為佳,菱生吃下InvenSense陀螺儀大單,未來受惠度看漲。

針對上述傳聞,菱生上午表示,不對單一個戶做相關評論。不過,該公司跨入3軸陀螺儀方面的封裝代工,的確有段時間,而陀螺儀在遊戲機、數位相機、手機上被廣泛採用,未來開發擴充空間相當大,深富商機。

市場傳出,InvenSense由於成功切入蘋果供應鏈,在蘋果iPhone 4G大賣下,InvenSense 陀螺儀委託菱生封裝代工訂單看漲,日前便釋出3000萬顆大單給菱生。

受惠於蘋果智慧型手機iPhone 4G率先導入加速度計(Accelerometer)、3軸陀螺儀(3-axis Gyroscope)等微機電(MEMS)元件,引爆全球智慧型手機廠跟進採用MEMS元件風潮,菱生佈局MEMS封測市場長達5年時間,大客戶德國Robert Bosch、美國InvenSense等均已下單。

菱生現在已為客戶代工矽麥克風(Si-MIC)、加速度計、陀螺儀等產品線,並開始量產應用於胎壓偵測器、血壓偵測器的壓力感測器元件,所以隨著MEMS風潮席捲智慧型手機市場,菱生也成為法人眼中最標準的MEMS概念股。法人表示,MEMS封測佔菱生營收比重僅2%,但下半年新訂單動能強勁,能見度也大增,營收佔比將倍增至5%以上,明年訂單及營收佔比還會較今年倍增

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